AFIVAL - LE BLOG

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jeudi 4 août 2016

Le commissaire aux comptes et les vérifications spécifiques

La Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes a publié le 27 juillet 2016 une note d'information (NI XVIII.Vérifications spécifiques) concernant les travaux du commissaire aux comptes relatifs au rapport de gestion et aux autres documents adressés aux membres de l'organe appelé à statuer sur les comptes.

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mercredi 3 août 2016

Blog Afival : espace privé et commentaires

Nous informons nos lecteurs que l’espace privé du blog n’est plus accessible sur simple inscription. Il est aujourd’hui exclusivement mis à disposition de nos clients et partenaires sur demande (confrères sur un dossier commun, utilisateurs de nos rapports d’expertise, etc).

Par ailleurs, notre blog est actuellement « victime » de son succès avec plusieurs milliers de visiteurs par mois. En effet, le principal moteur de recherche (Google) référence plusieurs de nos articles et mots clés correspondants en première page ! En conséquence, de nombreux spams ou sociétés de référencement viennent se "glisser" dans les commentaires de nos articles ; nous ne pouvons donc plus les examiner individuellement préalablement à leur parution. Pour ceux qui souhaiteraient toutefois voir leurs commentaires publiés, vous pouvez nous en informer directement en indiquant l’article concerné et le jour de la rédaction du commentaire sur le blog afin que nous puissions le valider ; il est utile de rappeler qu’un commentaire avec un lien publicitaire sera automatiquement supprimé.

Vous pouvez dorénavant adresser vos différentes demandes à l’adresse mail suivante : blog@afival.fr.

vendredi 5 février 2016

Méthode des DCF : L’importance de la valeur terminale est-elle problématique ?

La méthode des flux futurs de trésorerie, plus communément appelée la « méthode des DCF », est source de nombreuses confusions et d’erreurs méthodologiques, souvent liées à une mauvaise compréhension de cette méthode d’évaluation, qui est parmi les plus usitées. Parmi l’une des nombreuses confusions, on peut citer celles concernant la valeur terminale où certains s’inquiètent qu’elle intègre des flux « à l’infini » ou de son importance. Il apparaît utile de rappeler quelques principes méthodologiques qui encadrent la méthode des DCF.

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vendredi 9 octobre 2015

Se former à l'évaluation d'entreprise

De nombreux professionnels ont pu se former au cours de leurs études (plus ou moins lointaines !) à l'évaluation d'entreprises. Les opportunités de missions ou la volonté pour certains de renforcer leurs compétences dans ce domaine peuvent les conduire à s'interroger sur les formations existantes sans quitter leur emploi. Les personnes qui sont susceptibles d'être intéressées représentent un public important et diversifié (Experts Comptables, Commissaires aux Comptes, Experts de Justice, Magistrats, Comptables, Directeurs Financiers, avocats, agents de l’administration fiscale, etc.). Voici quelques pistes pour les personnes motivées par ces sujets.

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vendredi 18 septembre 2015

Mise à jour de notre base de données : prime de risque 2015 Damodaran

Notre base de données a été mise à jour. La partie consacrée aux primes de risque prospectives a été complétée afin de considérer la dégradation de la note de la France par l'agence de notation Moody's qui passe de Aa1 à Aa2 en septembre 2015.

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vendredi 16 janvier 2015

La modélisation des cash-flows dans la méthode des DCF : quelles difficultés et solutions pour l’évaluateur ?

La modélisation des cash-flows (ou flux de trésorerie) dans le cadre de la méthode des DCF (Discounted cash-flow) est particulièrement délicate. Si l’établissement du prévisionnel est de la responsabilité du management de la société à évaluer, l’évaluateur ne peut se "décharger" complètement sur le management ; il doit ainsi pouvoir porter une appréciation sur la vraisemblance du plan d’affaires.

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vendredi 26 décembre 2014

Mise à jour de notre base de données : prime de taille

Notre base de données à été mise à jour. La partie consacrée aux primes de taille a été renseignée.

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vendredi 5 décembre 2014

Polémique chez les experts indépendants AMF !

Les lecteurs de la lettre Vernimmen.net, dont je fais partie, ont pu lire les critiques assez fortes portées sur les experts indépendants nommés sur des opérations de marché dans le cadre d’attestation d’équité. Ce sujet a été évoqué dans les lettres N°126 (octobre 2014) et N°127 (novembre 2014). Nous consacrons un billet pour émettre quelques observations sur leur argumentation.

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lundi 25 août 2014

Prime de taille Ibbotson : elle change de main !

Dans le cadre de la détermination du coût du capital, il est aujourd’hui assez courant de retenir une prime de taille afin de considérer les spécificités et caractéristiques attachées aux sociétés de taille « réduite ». La base Ibbotson est devenue depuis quelques années une référence dans ce domaine. Le cabinet Morningstar ne publie toutefois plus ces données depuis 2014 !

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vendredi 8 août 2014

Réforme de l'article 1843-4 du Code civil

L’ordonnance n°2014-863 du 31 juillet (art.37) vient modifier l’article 1843-4 du Code civil* concernant la désignation d’un expert chargé d’apprécier, en cas de contestation, la valeur des droits sociaux en cas de cession de ces droits par un associé et dans le cadre d’un rachat de ceux-ci par la société. Jusqu’à la publication de l’ordonnance mentionnée ci-dessus, l’expert n’était pas tenu de suivre la ou les méthodes d’évaluation des droits sociaux que les parties avaient retenues dans les statuts ou dans les autres conventions. Il y sera tenu dorénavant !

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