AFIVAL - LE BLOG

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vendredi 5 octobre 2018

Mise à jour d'octobre 2018 des données du coût des fonds propres

Nous vous informons de la mise à jour des données suivies dans le cadre du webinaire concernant le coût des fonds propres 2018 (mise à jour d'octobre 2018) : AFIVAL.ACADEMY

Les données mises à jour concernent celles utilisées par les experts indépendants dans le cadre d'opérations de marché (données à fin septembre) :

- Taux sans risque

- Prime de risque de marché

- Prime de taille et/ou liquidité

- Taux de croissance à l'infini

Nous avons également mis à jour certaines données que nous calculons sur la base des données de marché :

- Prime de risque de marché CAC40

- Prime de risque de marché CACSmall

- Table de primes de taille déterminée en fonction de l'indice CACSmall

vendredi 24 août 2018

Parution d'un manuel pratique consacré à l'évaluation d'entreprise écrit par Philippe CAMPOS

Bonjour,

Nous avons le plaisir de vous annoncer la parution d’un manuel pratique écrit par Philippe CAMPOS consacré à l’évaluation d’entreprises : « Evaluation d’une entreprise non cotée – Le point de vue d’un praticien ».

Une conférence en ligne gratuite de présentation du manuel sera organisée le Jeudi 6 septembre 2018 à 18H00. Vous pouvez vous inscrire depuis le lien suivant : Inscription à la conférence en ligne sur le site AFIVAL DATA&FORMATION.

Le présent ouvrage aborde de nombreuses problématiques attachées à la pratique de l’évaluation d’entreprise. Il traite davantage les aspects pratiques que théoriques. Ainsi, cet ouvrage sera utile à toutes les personnes intéressées à la compréhension des principales problématiques qui se posent dans la mise en œuvre d’une évaluation d’entreprise, en tant qu’évaluateur mais aussi en tant qu’utilisateur d’une évaluation d’entreprise (expert-comptable, commissaire aux comptes, responsable comptable et financier, intermédiaire financier, avocat, notaire, dirigeant d’entreprise, enseignant, étudiant, etc.).

Afin de faciliter la compréhension de chaque problématique, l’ouvrage est structuré autour de plus de 200 questions pratiques (en 14 chapitres). Il est également complété par de nombreux tableaux, graphiques et exemples simples en fonction des questions abordées. Toutes les questions sont indépendantes et l’ouvrage pourra ainsi être utilisé comme un outil didactique dans la mise en œuvre d’une évaluation d’entreprise. Outre la méthodologie de mise en œuvre des méthodes d’évaluation, l’auteur s’intéresse à différentes problématiques connexes ; par exemple : comment choisir son évaluateur ? Quelle est la date de l’évaluation selon le contexte (succession, sortie d’un associé minoritaire, fusion, etc.) ? Quelles sont les limitations à mentionner dans le rapport d’évaluation ? Quel est le contenu d’un rapport d’évaluation ? Et de nombreuses autres questions pratiques que les évaluateurs ou utilisateurs de l’évaluation pourront se poser.

Cet ouvrage est d’ores et déjà disponible sur AMAZON en version broché et/ou numérique « ebook »* : AMAZON

  • La version numérique est disponible via la liseuse KINDLE ou via une application KINDLE sur ordinateur, tablette ou mobile (compatible PC, MAC, IPHONE et ANDROID). Il ne s’agit pas d’une version au format PDF.

Evaluation d'entreprise non cotée Le point de vue d'un praticien

vendredi 13 juillet 2018

Mise à jour de juillet 2018 des données concernant le webinaire du coût des fonds propres

Nous vous informons de la mise à jour des données suivies dans le cadre du webinaire concernant le coût des fonds propres 2018 : AFIVAL.ACADEMY

Les données mises à jour concernent les données utilisées par les experts indépendants dans le cadre d'opérations de marché (données à fin juin) :

- Taux sans risque

- Prime de risque de marché

- Prime de taille et/ou liquidité

- Taux de croissance à l'infini

La table 2018 de prime de taille en fonction de la capitalisation boursière est inchangée.

jeudi 31 mai 2018

Webinaire coût des fonds propres 2018 - Mise à jour des data Mai 2018

Nous vous informons de la mise à jour de mai 2018 des data suivantes dans le webinaire Coût des fonds propres 2018 : Suivi de la moyenne 6 mois des taux sans risque et prime de risque de marché des experts indépendants

Par ailleurs, les data de ce webinaire sont enrichies par les informations suivantes :
- Notre prime de risque de marché CAC 40

- Notre prime de risque de marché CACAlltrade

- Notre table des primes de taille pour les capitalisations inférieures à 1 milliard d'euros établie à partir des estimations des experts indépendants AMF

- Notre table des primes de taille pour les petites capitalisations établie à partir de la rentabilité prospective des actions des sociétés de l'indice CACAlltrade

- Suivi du taux de croissance à l'infini retenu par les experts indépendants AMF utilisé dans le cadre de l'estimation de la valeur terminale

Cette mise à jour est mise à disposition dans un module spécifique (brochure numérique) accompagné de commentaires audios.

Pour vous inscrire à ce webinaire, cliquez ici.

mardi 22 mai 2018

Primes de risque 2018 - Etude des données CAC40 et CACAlltrade

Les praticiens de l'évaluation d'entreprise disposent aujourd'hui d'une importante source d'informations pour déterminer un coût des fonds propres utile pour modéliser le taux d'actualisation de la méthode des DCF.

Nous avons plusieurs fois évoqué ce sujet dans plusieurs articles, en particulier :

Le webinaire "Coût des fonds propres 2018 : taux sans risque et primes de risque" revient sur ces sujets de manière plus approfondie pour les praticiens intéressés par ces problématiques, en particulier s'ils doivent appréhender l'ensemble des problématiques attachées aux primes de risque 2018 (prime de risque de marché, prime de taille, etc.).

Dans la prochaine mise à jour des données de ce webinaire (juin 2018), nous présenterons et expliquerons (outre le suivi des taux sans risque et primes de risque utilisés par les experts indépendants AMF) les primes de risque suivantes déterminées par nos soins :

Cette étude permet d'appréhender de manière plus précise les problématiques attachées à l'estimation d'une prime de risque. L'analyse des données de base permet également d'illustrer les limites des pratiques consistant à ajouter des primes de taille de manière systématique indépendamment des caractéristiques intrinsèques de la société à évaluer. Cette étude sera mise à la disposition exclusive des personnes inscrites au webinaire précité de AFIVAL Data&Formation

Conférence en ligne : Comment déterminer la décote de holding (inscription gratuite) ?

AFIVAL Data & Formation organisera (11 juillet 2017 à 17H00) prochainement une conférence en ligne consacrée aux décotes de holding généralement observées dans le cadre de transactions de sociétés holding.

Le webinaire est ouvert à toute personne intéressée par les problématiques d'évaluation d'entreprise, en particulier lorsqu'il s'agira d'évaluer un holding (Directeur financier, Responsable comptable, Expert Comptable, Commissaire aux comptes, Expert de justice, Conseil M&A, Administration, Enseignant, Etc.).

Au cours de ce webinaire, les points suivants seront notamment abordés :

- Quelles sont les sociétés concernées ?

- Quels sont les paramètres qui vont influer sur le montant de la décote de holding ?

- Proposition d'une méthodologie pour déterminer la décote de holding ?

- L'existence d'une décote de holding est-elle incompatible avec des décotes d'autres natures (minoritaire, etc.) ?

- Quel est le niveau des décotes de holding cotées en bourse actuellement et son évolution au cours des dernières années ?

Il s'agit d'une conférence en ligne gratuite sur simple inscription (en live ou en replay): Lien d'inscription

vendredi 11 mai 2018

Mise en ligne de la plateforme e-learning AFIVAL Data & Formation - Webinaire Coût des fonds propres 2018

Bonjour,

Nous vous informons de la mise en ligne d’une plateforme de formation type e-learning consacrée à la formation autour du thème de l’évaluation d’entreprise : AFIVAL Data & Formation.

Si vous êtes intéressé, vous pouvez consulter le site internet afival.academy

Vous pouvez également découvrir sur le lien ci-après la brochure de présentation du premier webinaire : Webinaire Coût des fonds propres 2018

Le webinaire est ouvert à toute personne intéressée par les problématiques d'évaluation d'entreprise, notamment dans le cadre de la mise en oeuvre des tests de dépréciation des incorporels et titres de participations (Directeur financier, Responsable comptable, Expert Comptable, Commissaire aux comptes, Expert de justice, Conseil M&A, Administration, Enseignant, Etc.).

Au cours de ce webinaire, les points suivants sont notamment abordés :

- Quel taux sans risque utiliser et critères à considérer pour assurer la cohérence avec la prime de risque ?

- Typologie des primes de risques, avantages et inconvénients de chaque approche

- Quelles sources utiliser pour les primes de risque prospectives, primes de risque historiques, primes de taille, prime de risque pays, etc?

- Revue des primes de risque de marché et primes spécifiques (liquidité, taille, etc.) utilisées dans le cadre des évaluations et des expertises indépendantes lors des offres publiques de marché.

- Flux de trésorerie du plan d'affaires et primes de risque : les points de convergence à considérer.

Ce webinaire vous donne accès sur la durée de votre inscription :

  • Au webinaire consacré aux taux sans risque et primes de risque à utiliser dans les évaluations en 2018 en 4 parties d'une durée globale d'environ 4 heures (animation par Philippe CAMPOS)
  • A une session de Q&A en lien avec le webinaire (une session par trimestre) en live et/ou différé
  • A un quiz dédié au thème du webinaire afin de valider les compétences acquises et à un sondage pour partager votre point de vue sur les meilleures pratiques
  • Au suivi mensuel des taux sans risque et primes de risque de marché et de taille utilisés par les experts indépendants disponible depuis la plateforme d'accès au webinaire (via un livret électronique)
  • L'accès à un forum de discussion entre les membres de ce module elearning

Droits d'utilisation : L'accès au webinaire est individuel (cf.CGV). Le droit d'accès est de 90 jours à compter de votre date d'inscription. Le temps de connexion à l'espace privé du webinaire est limité à 20 heures pendant la période d'inscription de 90 jours. Vous aurez la possibilité de renouveler vos droits d'accès avec une nouvelle inscription.

Une participation financière de 70 euros HT (84 euros TTC) sera demandée afin de valider l'inscription.

lundi 8 mai 2017

Prix d’acquisition d’actions et estimation d’une perte de chance

Les transactions qui portent sur des actions (ou parts sociales) font l’objet de nombreux contentieux post acquisition. Dans certaines situations, l’acquéreur a pu avoir été trompé par le cédant au regard des informations qu’il aurait frauduleusement manipulées. Dans ce cas, si l’acquéreur victime du dol décide de ne pas faire annuler l’acquisition, il devrait pouvoir justifier d’une indemnisation sur le fondement de la perte de chance.

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vendredi 28 octobre 2016

Matinale AFIVAL sur les primes de risque de marché : inscription ouverte

AFIVAL organisera en Janvier 2017, à Paris, une matinale consacrée aux primes de risques de marché actuellement utilisées pour le calcul du taux d'actualisation dans la mise en œuvre de la méthode des DCF. Cette matinale sera organisée en comité restreint afin de favoriser les échanges ; le nombre de place sera ainsi limité ; plusieurs matinales pourront être organisées au cours du 1er trimestre 2017 selon le nombre d’inscrits.

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jeudi 4 août 2016

Le commissaire aux comptes et les vérifications spécifiques

La Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes a publié le 27 juillet 2016 une note d'information (NI XVIII.Vérifications spécifiques) concernant les travaux du commissaire aux comptes relatifs au rapport de gestion et aux autres documents adressés aux membres de l'organe appelé à statuer sur les comptes.

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