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Tag - prime de risque

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vendredi 11 mai 2018

Mise en ligne de la plateforme e-learning AFIVAL Data & Formation - Webinaire Coût des fonds propres 2018

Bonjour,

Nous vous informons de la mise en ligne d’une plateforme de formation type e-learning consacrée à la formation autour du thème de l’évaluation d’entreprise : AFIVAL Data & Formation.

Si vous êtes intéressé, vous pouvez consulter le site internet afival.academy

Vous pouvez également découvrir sur le lien ci-après la brochure de présentation du premier webinaire : Webinaire Coût des fonds propres 2018

Le webinaire est ouvert à toute personne intéressée par les problématiques d'évaluation d'entreprise, notamment dans le cadre de la mise en oeuvre des tests de dépréciation des incorporels et titres de participations (Directeur financier, Responsable comptable, Expert Comptable, Commissaire aux comptes, Expert de justice, Conseil M&A, Administration, Enseignant, Etc.).

Au cours de ce webinaire, les points suivants sont notamment abordés :

- Quel taux sans risque utiliser et critères à considérer pour assurer la cohérence avec la prime de risque ?

- Typologie des primes de risques, avantages et inconvénients de chaque approche

- Quelles sources utiliser pour les primes de risque prospectives, primes de risque historiques, primes de taille, prime de risque pays, etc?

- Revue des primes de risque de marché et primes spécifiques (liquidité, taille, etc.) utilisées dans le cadre des évaluations et des expertises indépendantes lors des offres publiques de marché.

- Flux de trésorerie du plan d'affaires et primes de risque : les points de convergence à considérer.

Ce webinaire vous donne accès sur la durée de votre inscription :

  • Au webinaire consacré aux taux sans risque et primes de risque à utiliser dans les évaluations en 2018 en 4 parties d'une durée globale d'environ 4 heures (animation par Philippe CAMPOS)
  • A une session de Q&A en lien avec le webinaire (une session par trimestre) en live et/ou différé
  • A un quiz dédié au thème du webinaire afin de valider les compétences acquises et à un sondage pour partager votre point de vue sur les meilleures pratiques
  • Au suivi mensuel des taux sans risque et primes de risque de marché et de taille utilisés par les experts indépendants disponible depuis la plateforme d'accès au webinaire (via un livret électronique)
  • L'accès à un forum de discussion entre les membres de ce module elearning

Droits d'utilisation : L'accès au webinaire est individuel (cf.CGV). Le droit d'accès est de 90 jours à compter de votre date d'inscription. Le temps de connexion à l'espace privé du webinaire est limité à 20 heures pendant la période d'inscription de 90 jours. Vous aurez la possibilité de renouveler vos droits d'accès avec une nouvelle inscription.

Une participation financière de 70 euros HT (84 euros TTC) sera demandée afin de valider l'inscription.

vendredi 13 juin 2014

Modélisation du coût des capitaux propres des DCF : comment apprécier la prime de taille

Le taux d’actualisation est régulièrement utilisé dans le cadre des méthodes d’évaluation, en particulier dans le cadre de la méthode des DCF (1). Si l’intégration d’une prime de marché apparaît systématique dans sa modélisation, celle d’une prime spécifique attachée à la taille de l’entreprise ne l’est pas. Dans ce contexte, quels sont alors les éléments déterminants de la prime de taille ?__

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jeudi 3 janvier 2013

Prime de risque de marché : laquelle choisir pour les évaluations financières ?

La prime de risque de marché est un paramètre fondamental à choisir lors de la détermination du taux d’actualisation, le plus souvent dans le cadre de la mise en œuvre de la méthode d’évaluation des Discounted cash flows (DCF). La question cruciale est alors de savoir quelle prime de risque de marché retenir, ou plutôt, quelle est l’approche qui apparaît la plus pertinente, notamment au regard des autres composantes du taux d’actualisation et du contexte économique. Le présent article a pour objet de donner quelques pistes de réflexions au regard des pratiques actuelles et non de trancher un sujet qui fait toujours débat.

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dimanche 18 novembre 2012

Les sociétés cotées doivent mieux justifier leur taux d’actualisation utilisé pour les tests de dépréciation des goodwill et incorporels

L’AMF vient d’émettre le 16 novembre 2012 sa recommandation relative à l’arrêté des comptes 2012. C’est dans ce cadre que l’AMF attire l’attention sur la nécessité, pour les émetteurs, de décrire en annexe la manière dont les taux d’actualisation sont déterminés et à s’assurer de la cohérence de ces derniers par rapport aux risques pris en compte dans les flux de trésorerie futurs.

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lundi 23 janvier 2012

Les WACC du SBF 120 en 2008 et 2009

Les incorporels identifiés à la suite d'une opération de croissance externe conduisent les sociétés cotées à réaliser des tests de dépréciation annuels, qui peuvent aboutir à constater en résultat une perte de valeur. La valeur d'utilité, qui est généralement retenue pour réaliser ce test, doit être estimée sur la base de la méthode des flux futurs de trésorerie actualisés. Un des paramètres fondamental de cette méthode est le taux d'actualisation utilisé qui correspond au niveau de rendement minimum attendu par un investisseur (le fameux WACC). Nous nous sommes intéressés aux pratiques des sociétés du SBF 120.

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lundi 2 août 2010

Les primes de risque du marché actions observées sur les offres publiques de janvier à juillet 2010

L’analyse des primes de risque observées sur la période du mois de janvier à juillet 2010 confirme l’absence de consensus dans les modalités de détermination de cette prime.

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