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Tag - prime de taille

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mercredi 7 novembre 2018

Nouvelles références pour la détermination des primes de taille dans le coût du capital

La société BVR (Business Valuation Ressources) met à disposition une nouvelle source d'informations pour la détermination des primes de taille dans le cadre de l'estimation du coût des fonds propres (ou plus globalement dans le coût du capital).

L'outil est à ce jour disponible en version "Bêta" et gratuit mais deviendra probablement payant dans les prochains mois.

Les données de base (ou données brutes) utilisées sont identiques à celles publiées par la société Duff&Phelps (CRSP data) qui publie deux bases de données utiles pour estimer la prime de taille (primes de taille D&P et prime de taille "ex Ibbotson") . Il s'agit donc de primes de taille calculées sur la base de données historiques.

Il est à noter que l'évaluateur peut choisir la période de calcul des primes de risque, ce qui constitue en quelque sorte une "différenciation" par rapport aux données compilées par le cabinet Duff&Phelps : données utilisées à partir de 1928 ou à partir de 1963 ou à partir de 1982 ou selon la sélection de l'évaluateur. La prime de taille est déterminée dans une fourchette répartie en 10 déciles.

Le lecteur pourra se reporter aux informations du site de la société BVR pour s'inscrire à cette nouvelle source d'informations pour le calcul de la prime de taille : Lien BVR.

mardi 22 mai 2018

Primes de risque 2018 - Etude des données CAC40 et CACAlltrade

Les praticiens de l'évaluation d'entreprise disposent aujourd'hui d'une importante source d'informations pour déterminer un coût des fonds propres utile pour modéliser le taux d'actualisation de la méthode des DCF.

Nous avons plusieurs fois évoqué ce sujet dans plusieurs articles, en particulier :

Le webinaire "Coût des fonds propres 2018 : taux sans risque et primes de risque" revient sur ces sujets de manière plus approfondie pour les praticiens intéressés par ces problématiques, en particulier s'ils doivent appréhender l'ensemble des problématiques attachées aux primes de risque 2018 (prime de risque de marché, prime de taille, etc.).

Dans la prochaine mise à jour des données de ce webinaire (juin 2018), nous présenterons et expliquerons (outre le suivi des taux sans risque et primes de risque utilisés par les experts indépendants AMF) les primes de risque suivantes déterminées par nos soins :

Cette étude permet d'appréhender de manière plus précise les problématiques attachées à l'estimation d'une prime de risque. L'analyse des données de base permet également d'illustrer les limites des pratiques consistant à ajouter des primes de taille de manière systématique indépendamment des caractéristiques intrinsèques de la société à évaluer. Cette étude sera mise à la disposition exclusive des personnes inscrites au webinaire précité de AFIVAL Data&Formation

lundi 25 août 2014

Prime de taille Ibbotson : elle change de main !

Dans le cadre de la détermination du coût du capital, il est aujourd’hui assez courant de retenir une prime de taille afin de considérer les spécificités et caractéristiques attachées aux sociétés de taille « réduite ». La base Ibbotson est devenue depuis quelques années une référence dans ce domaine. Le cabinet Morningstar ne publie toutefois plus ces données depuis 2014 !

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