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Tag - primes de taille

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mercredi 7 novembre 2018

Nouvelles références pour la détermination des primes de taille dans le coût du capital

La société BVR (Business Valuation Ressources) met à disposition une nouvelle source d'informations pour la détermination des primes de taille dans le cadre de l'estimation du coût des fonds propres (ou plus globalement dans le coût du capital).

L'outil est à ce jour disponible en version "Bêta" et gratuit mais deviendra probablement payant dans les prochains mois.

Les données de base (ou données brutes) utilisées sont identiques à celles publiées par la société Duff&Phelps (CRSP data) qui publie deux bases de données utiles pour estimer la prime de taille (primes de taille D&P et prime de taille "ex Ibbotson") . Il s'agit donc de primes de taille calculées sur la base de données historiques.

Il est à noter que l'évaluateur peut choisir la période de calcul des primes de risque, ce qui constitue en quelque sorte une "différenciation" par rapport aux données compilées par le cabinet Duff&Phelps : données utilisées à partir de 1928 ou à partir de 1963 ou à partir de 1982 ou selon la sélection de l'évaluateur. La prime de taille est déterminée dans une fourchette répartie en 10 déciles.

Le lecteur pourra se reporter aux informations du site de la société BVR pour s'inscrire à cette nouvelle source d'informations pour le calcul de la prime de taille : Lien BVR.

mardi 22 mai 2018

Primes de risque 2018 - Etude des données CAC40 et CACAlltrade

Les praticiens de l'évaluation d'entreprise disposent aujourd'hui d'une importante source d'informations pour déterminer un coût des fonds propres utile pour modéliser le taux d'actualisation de la méthode des DCF.

Nous avons plusieurs fois évoqué ce sujet dans plusieurs articles, en particulier :

Le webinaire "Coût des fonds propres 2018 : taux sans risque et primes de risque" revient sur ces sujets de manière plus approfondie pour les praticiens intéressés par ces problématiques, en particulier s'ils doivent appréhender l'ensemble des problématiques attachées aux primes de risque 2018 (prime de risque de marché, prime de taille, etc.).

Dans la prochaine mise à jour des données de ce webinaire (juin 2018), nous présenterons et expliquerons (outre le suivi des taux sans risque et primes de risque utilisés par les experts indépendants AMF) les primes de risque suivantes déterminées par nos soins :

Cette étude permet d'appréhender de manière plus précise les problématiques attachées à l'estimation d'une prime de risque. L'analyse des données de base permet également d'illustrer les limites des pratiques consistant à ajouter des primes de taille de manière systématique indépendamment des caractéristiques intrinsèques de la société à évaluer. Cette étude sera mise à la disposition exclusive des personnes inscrites au webinaire précité de AFIVAL Data&Formation

vendredi 11 mai 2018

Mise en ligne de la plateforme e-learning AFIVAL Data & Formation - Webinaire Coût des fonds propres 2018

Bonjour,

Nous vous informons de la mise en ligne d’une plateforme de formation type e-learning consacrée à la formation autour du thème de l’évaluation d’entreprise : AFIVAL Data & Formation.

Si vous êtes intéressé, vous pouvez consulter le site internet afival.academy

Vous pouvez également découvrir sur le lien ci-après la brochure de présentation du premier webinaire : Webinaire Coût des fonds propres 2018

Le webinaire est ouvert à toute personne intéressée par les problématiques d'évaluation d'entreprise, notamment dans le cadre de la mise en oeuvre des tests de dépréciation des incorporels et titres de participations (Directeur financier, Responsable comptable, Expert Comptable, Commissaire aux comptes, Expert de justice, Conseil M&A, Administration, Enseignant, Etc.).

Au cours de ce webinaire, les points suivants sont notamment abordés :

- Quel taux sans risque utiliser et critères à considérer pour assurer la cohérence avec la prime de risque ?

- Typologie des primes de risques, avantages et inconvénients de chaque approche

- Quelles sources utiliser pour les primes de risque prospectives, primes de risque historiques, primes de taille, prime de risque pays, etc?

- Revue des primes de risque de marché et primes spécifiques (liquidité, taille, etc.) utilisées dans le cadre des évaluations et des expertises indépendantes lors des offres publiques de marché.

- Flux de trésorerie du plan d'affaires et primes de risque : les points de convergence à considérer.

Ce webinaire vous donne accès sur la durée de votre inscription :

  • Au webinaire consacré aux taux sans risque et primes de risque à utiliser dans les évaluations en 2018 en 4 parties d'une durée globale d'environ 4 heures (animation par Philippe CAMPOS)
  • A une session de Q&A en lien avec le webinaire (une session par trimestre) en live et/ou différé
  • A un quiz dédié au thème du webinaire afin de valider les compétences acquises et à un sondage pour partager votre point de vue sur les meilleures pratiques
  • Au suivi mensuel des taux sans risque et primes de risque de marché et de taille utilisés par les experts indépendants disponible depuis la plateforme d'accès au webinaire (via un livret électronique)
  • L'accès à un forum de discussion entre les membres de ce module elearning

Droits d'utilisation : L'accès au webinaire est individuel (cf.CGV). Le droit d'accès est de 90 jours à compter de votre date d'inscription. Le temps de connexion à l'espace privé du webinaire est limité à 20 heures pendant la période d'inscription de 90 jours. Vous aurez la possibilité de renouveler vos droits d'accès avec une nouvelle inscription.

Une participation financière de 70 euros HT (84 euros TTC) sera demandée afin de valider l'inscription.